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国际医学为什么会被机构抛弃?



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国际医学为什么会被机构抛弃?

国际医学扣非净利润连续三年亏损

王颖

王立峰

上市公司国际医学于1月13日晚间公告,下属西安高新医院,西安国际医学中心医院收到西安市卫生健康委员会处理通告,因延误急危患者抢救和诊治,被要求停业整顿3个月,期满整改合格后重新开诊等。

该事项触发了上市公司股票被实施其他风险警示的相应情形,公司股票自1月14日开市起停牌一天,自1月17日开市起被实施其他风险警示,股票简称变更为ST国医。

国际医学董事会回应称,对于此次事件的发生,感到万分痛心,愧疚自责,并向当事患者及其家属和社会公众表示深深的歉意在新冠肺炎疫情防控期间,两家医院机械地执行相关防疫政策,暴露出大局意识不强,工作作风不实,责任意识淡薄,缺乏人文关怀

受此影响,市值200亿元的国际医学1月13日盘中跳水封死跌停板,截至收盘,报收于8.37元/股。西安市卫生健康委责成西安高新医院主动与患者沟通,做好患者术后康复治疗,安抚补偿等工作;责成医院向社会公开道歉,积极反思和梳理工作流程中存在的隐患,要进一步加强医院管理,优化就诊流程。

机构扎堆卖出

日前,国际医学背后机构资金大举出逃Wind数据显示,在当天的龙虎榜中,卖出前五席位中有4家均为机构专用席位,卖出金额合计约2亿元

实际上,从2021年三季度开始,机构投资者已在逐步离场数据显示,国际医学基金持仓比例从二季度末的15.95%下降至三季度末的6.95%

此前,国际医学还曾是大牛股从2020年7月至2021年6月,身兼医美和辅助生殖两大概念的国际医学,股价上涨超400%同期,Wind医美指数上涨145%,医美明星股爱美客上涨319%,港股上市的锦欣生殖上涨68%

概念终归是概念,当预期被击穿,投资者选择用脚投票日前,国际医学公布了最高3.62亿元亏损的半年度业绩预告后,公司股价加速下跌迄今,公司股价跌幅近60%

正是在股价的下跌过程中,机构投资者与散户完成了筹码的交换Wind数据显示,三季度基金累计抛售1.7亿股国际医学股票持仓比例下降9个百分点至6.95%,与此同时,国际医学股东户数大幅上升约50%至14.5万户,这意味着散户的大量涌入

股价暴跌引发投资者不满2021年9月,国际医学实际控制人刘建申倡议员工增持股票并承诺兜底刘建申先生表示,凡2021年9月17日至10月11日期间买入国际医学的股票,且连续持有12个月以上并在职的员工,期间内增持的亏损,由刘建申或其指定的下属公司予以补偿,股票增值收益则归员工个人所有

据去年10月19日公司公告,545名公司员工参与增持,累计增持数量443万股,约占公司总股本2%,增持均价11.58元。

增持倡议一度稳定了国际医学股价,随之而来的西安高新医院拒收孕妇致流产事件让这家公司站上了舆论风口按最新股价测算,前述期间增持的员工,目前最大浮亏接近30%

业绩大幅波动,盈利依赖投资收益

国际医学的前身是一家名为陕解放A的上市公司,主营百货零售2002年,西安高新医院以协议受让的方式,成为陕解放A的第二大股东

2007年,股票简称更名为开元控股2011年,开元控股变为开元投资,开元投资收购了西安高新医院此后,上市公司的主营业务变为百货零售和医疗服务2015年上市公司再度更名为国际医学2018年,国际医学剥离百货零售业务,专注医疗服务主业

从国际医学近十年的业绩来看,其盈利能力极其不稳定,呈现明显一年高,随即数年低迷的波动状态以反映上市公司盈利能力最核心的指标ROE来看,国际医学的ROE在2014年攀升至24.38%,随即三年低迷,紧接着,2018年出现了46.74%的大幅攀升,随后再度陷入低迷

有投资者称国际医学的业绩如做俯卧撑。

ROE巨大波动的主要因素在于净利润的波动财务数据显示,国际医学在2014年,2018年均出现了较大幅度的盈利,当年归母净利润分别为3.5亿元和21.84亿元除此之外的年份,净利润表现均非常不理想,甚至个别年份亏损

特别值得指出的是,国际医还存在净利润质量较低的问题,很大程度上依赖投资收益以2014年为例,当年公司归母净利润为3.5亿元,其中投资净收益有1.3亿元,2018年归母净利润达21.84亿元,其中包含处置股权投资产生的投资收益30.41亿元,2020年,公司归母净利润0.45亿元,但是当年确认了7.39亿元的投资收益

言外之意,无论是2018年,还是2020年,如果拿掉投资收益,实际公司当年净利润分别为亏损8.57亿元以及亏损6.94亿元。

事实上,正是借助2020年7.39亿元的投资收益,国际医学避免了连续两年亏损而可能被ST的命运据财报,2019年国际医学亏损超过4亿元

具体来看,2018年至2020年,国际医学扣除非经常性损益后,连续三年亏损,扣非净利润依次为—3435万元,—4.69亿元,—6.48亿元,呈扩大之势。。

进入2021年,西安国际医学商洛医院新院区正式开诊,国际医学旗下三大医疗服务院区全面投用,这些信息一度给投资者希望,但是2021年前三季度公司净亏损已经大幅扩大至5.85亿元,远低于投资者期望。

受到这次事件的影响,国际医学的经营前景和盈利能力将雪上加霜。

最后应当指出,国际医学旗下两家医院的停诊,可能会给部分患者的后续诊疗带来影响昨日,西安国际医学中心整形科主任郭树忠教授发微博表示,感到焦虑,多位小耳畸形患者面临二期手术,而自己却被禁刀不过今日郭树忠再次发文,称已被允许为这些患儿手术




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